这可能是一场或主动或被动的“三角恋情”。

  网易考拉,曾经被丁磊津津乐道的新业务,在这个夏天充满了流言蜚语。

  丁磊“做减法”,网易考拉被“卖身”,阿里巴巴要并购网易考拉、拼多多可能是接触者之一……市场中的故事,越来越多,跟资本在一起,尤甚。

  “如果不赚钱,那也就不值钱了。”对于市场传出的阿里巴巴20亿美元现金出价,有的投资人这样对犀利君说。

  犀利君微信一业内大佬怎么看阿里巴巴并购网易考拉时,他只回了简单的两个字:“恭喜”。

  据报道,20日上午,丁磊和阿里的张勇还碰面录了央视的节目,两人位置紧挨着,话题是“数字经济”。下午丁磊召开高管会议,半个小时,阿里并购网易考拉“确定”的市场传言被否了,理由是丁磊投了否决票。但同时传出的信息是:网易考拉融资进展一切顺利。只是目前融资额度、融资金额没有更多消息。

  至此,犀利君长舒一口气,丁磊还是那个丁磊!

  网易考拉接下来如何走,尽管尚无明确方向,但有几个基本的逻辑,或商业或人性的,有点意思。

  也许,在丁磊的那半个小时里,他多多少少透露了这些信息。

  一、宁愿拼多多?

  这几天,阿里巴巴和拼多多相继发布了财报,阿里巴巴是一个经济体的概念,跨境电商只是其中一块。拼多多财报最让人惊讶的有两点:

  一是二季度平均月活用户数环比增加了7630万,达到3.66亿,对比的数据是,百度在参加春晚之后APP用户数增加了4000万,可见拼多多“圈住用户”的生猛。

  二是一二线城市的增长,过去大家说拼多多主打下沉市场,但如今也开始“农村包围城市”。据说,拼多多一二线城市用户的GMV占比攀升到6月份的48%,近半壁江山了!

  网易考拉走近阿里巴巴,还是走近拼多多,两个方向,网易考拉所处的地位或完全不同。

  根据此前的消息,阿里巴巴并购网易考拉,可能是防御性,为了阻止拼多多,并购后网易考拉和天猫国际进行整合。尽管阿里巴巴这一两年在投资战略上有所改变,比如投资小红书、投资B站,但如果网易考拉跟天猫国际整合,“考拉”能争过“猫”吗,结论你来猜猜。

  而网易考拉走近拼多多,除了价钱,这中间似乎有不少完美的结合点:

  个人交情上,丁磊和黄峥关系不错,当年拼多多发家时,丁磊是个人当“天使”投资了拼多多。丁磊甚至被认为是黄峥的四大贵人之一。重要的是,双方在理念和三观上是相对一致的。

  

 

  业务版图上,拼多多黄峥一直说中国市场以及农产品空间的巨大,很少讲国际化,网易考拉的跨境电商,似乎某种程度互补了拼多多国际化的一块;拼多多近5亿的用户,不管是下沉市场还是一二线市场,对跨境电商的商品其实是有需求的。流量越来越贵,网易考拉借助拼多多可以一定程度的降低流量成本。

  网易严选早在2017年下半年就入驻了拼多多,已有合作基础。

  

 

  以上,对丁磊和网易考拉而言,拼多多可能是第一选择。

  不过,阿里巴巴和网易考拉的这波并购传闻,估计使得网易考拉的流量上去了不少,丁磊没损失。

  二、20亿美元,丁磊舍得“贱卖”?

  此前市场传言的阿里巴巴20亿美元现金并购网易考拉,关键点之一是20亿美元。难道网易考拉只值20亿美元?!

  资本的逻辑是“赚钱”,不赚钱,自然估值不高。但丁磊的逻辑恐怕并非如此,遥想2016年世界互联网大会,丁磊在演讲中说:希望未来三到五年,网易考拉海购可以在市场上达到500亿到1000亿的规模,在电商领域再造一个网易。

  “再造网易”的目标暂且没有实现,但对电商业务,丁磊恐怕不会轻易放弃。2016年乌镇世界互联网大会时,丁磊接受犀利君的独家对话,谈及网易考拉业务兴起时他说:

  主要当时推自贸区,其中有一条服务内容:允许经营跨境电商。这相当于给你打开了一条经营之路。当然,你平时要做好积累,我们看电商是看3-5年。()

  那个时候,丁磊除了说网易考拉,也会网易严选津津乐道,不管是自己身上穿的,还是宴请互联网大佬们的餐具、食材等,都是网易严选出品。

  显然,丁磊对电商业务寄予厚望,只是盈利路径是什么?如果平衡规模和盈利的问题,这里说白了是资金的问题。

  让丁磊20亿美元就把网易考拉卖掉,这几年丁磊在网易考拉等电商业务上投下去的资金恐怕也不只这个数!

  如此,丁磊有必要通过“贱卖”网易考拉打自己脸么?!

  当然,可能阿里巴巴的20亿美元只是开价,不是全部的估值。

  实际上,丁磊是愿意在有价值的领域长期投入,比如网易公开课,亏损多年,但丁磊一直支持做下去,这是他认为应该在教育领域布局的社会价值。比如网易云音乐、网易的味央猪肉,也都带有丁磊的个人色彩,对用户有价值,丁磊愿意投入,做大。

  

 

  对于网易考拉,丁磊曾概括为“考拉模式”,其三个特点是:精选、高品质、会员制。这是丁磊提供的一种解决方案,也是社会价值。

  丁磊没有把自己当一个“商人”。

  三、找媳妇,不是当“招女婿”

  从这次网易考拉和阿里巴巴并购的传闻来看,一个相对确定的事实是:

  丁磊确实在为网易考拉“相亲”,但作为一手养大的“亲儿子”,丁磊要找的是嫁妆丰厚的儿媳妇,而不准备让亲儿子变成“招女婿”。

  2017年网易Q3电话会议中,网易CFO杨昭烜也已表示过:

  我们对电商业务引入外部战略投资持开放的态度,对任何战略合作伙伴都持欢迎的态度,尤其是在商业层面。我们会在时机合适时考虑引入外部战略投资人。

  这样的方式在网易的其它业务,也都“如法炮制”过。

  比如网易云音乐,2018年11月完成一轮6亿美元的融资,百度、泛大西洋投资集团(General Atlantic)、博裕资本等都参与其中。

  比如网易有道,今年以来被传出可能赴美IPO,成为网易旗下第一个独立上市的事业部。

  此前,网易传媒也曾传言要打包上市。

  

 

  可见,网易的“养大”策略也在从内生阶段进入开放阶段,引入更多社会资金和资源做大。

  四、行业老大和老二合并的逻辑有变?

  过去几年,中国互联网连续上演行业老大和老二的合并案例,优酷+土豆,携程+去哪儿、58同城+赶集网、滴滴+快的+uber、美团+大众点评……

  这里面有多少资本的强迫和无奈?!

  但这次跨境电商的并购,网易考拉和天猫国际的模式已经不同了,首先网易考拉是有网易集团的大后台和支撑,天猫国际更是有整个阿里经济体的支撑,有集团的支持,受资本“胁迫”的空间就不大。而过去几年老大和老二的合并,基本都是独立、没啥后台的支撑。

  其次,即使合并了,还会有新的竞争者冒出来。比如滴滴+快的+uber之后,滴滴是变成行业老大了,但同时美团点评试水打车业务,高德也搞了打车的聚合平台。携程和去哪儿是合并了,变成行业老大,但美团点评的酒旅业务也成为新的掣肘……

  老大和老二的竞争,一直会有,没有人喜欢垄断。此次网易考拉和天猫国际的整合传言,逻辑跟之前老大老二合并是不同的。即使网易考拉不做第二,还会有其它人当老二,没有高枕无忧的日子。

  丁磊究竟在半个小时讲了什么?不管怎样,网易考拉的并购传闻暂时“平息”了。而最有趣的是,当下的市场环境,提供了一个观察行业的新窗口,从这里能看到的,不仅仅是公司经营的更新迭代,还有生意谈判的智慧和艺术。