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  半导体市场经历了前几年的需求激增、价格猛涨之后,在2018年下半年减速并陷入了动荡。

  市场下滑尚未见底

  美国四大半导体巨头英特尔、AMD、英伟达、高通,纷纷陷入困境。英特尔被三星半导体超越,又经历高层动荡。AMD更加积极地投入到服务器、AI、自动驾驶等领域。英伟达受微软拖累,影响了业绩,也一样受到数字货币大跌的影响。而高通受到智能手机市场下滑的牵制,还有专利授权模式带来的数不清的诉讼,来自三星、苹果、资本市场的压力使得高通应接不暇。

  同时,德州仪器、SK海力士、三星等厂商交出的成绩单和展望预期均不尽如人意。过去一年知名半导体企业的股价都在下跌,美光、英伟达、意法半导体等企业的最大跌幅甚至超过50%。根据赛诺预测,2019年智能手机市场将下滑3%,PC市场将下滑1%,多媒体平板市场的下滑幅度将达到9%。唯一看好的是服务器市场,将增长4%。摩根士丹利在12月份的报告中也指出,2019年全球半导体行业的周期性低谷尚未见底,对北美和亚太市场持保留态度,将预期增长从-1%下调到-5%。

  过去一年智能手机市场和PC市场整体低迷、人工智能逐渐冷静、数字货币暴跌、汽车行业回落、自动驾驶发展缓慢、5G对智能手机和PC产品需求的提升也并不大。

  在存储领域,也依旧面临复杂的市场环境、以及服务器企业的库存调整和制造商的库存处理等问题,存储市场也并不乐观。

  三星电子在业绩报告中披露,第四季度销售额为59万亿韩元,同比下滑了11%,营业利润为10.8万亿韩元,同比下降29%,均低于市场预期,而且主要受内存芯片下滑的影响,三星半导体收入87%都来自内存芯片。第四季度三星销售额环比下降24.9%,而英特尔环比下降2.3%,且英特尔的内存芯片销售额仅占其收入的6%,于是,三星的销售收入在第四季度被英特尔反超。

  但是下滑是行业普遍情况,近日半导体产业市场调研品牌DRAMeXchange公布的最新的存储芯片行业调查报告显示,DRAM跌幅超过预期,创下了8年来的最大跌幅。海力士日前表示,今年计划将其设备方面的投资削减40%。

  2019年的情况仍不乐观,世界半导体贸易统计协会此前曾预测全球半导体市场规在2019年将出现衰退。日前发布的数据显示,1月的全球销售额同比减少5.7%至355亿美元。

  半导体行业将出现转折?

  在全行业默认看衰半导体市场的同时,近日出现了新的观点。CNBC分析师Jim Cramer提出,半导体行业目前正在转折,显示出全球经济可能比此前预期的更强。

  前几年,半导体行业一直发生着大量的并购案,近两年包括博通、高通、东芝等厂商,都经历了并购持久战,并且在去年纷纷落定。2018年的并购事件相比之前数量更少,总价值更低,呈现退潮的景象。2018年的并购案中,有大型企业通过跨界并购布局半导体产业,也有同行业内的吞并整合,行业老玩家的新方向也在投资并购中浮现,AI、物联网、自动驾驶等领域成为半导体厂商瞄准的重点,中国势力也在成长。产业集中度加强,垂直方向上得到整合。

  3月,英伟达以68亿美元的现金收购了以色列芯片制造商Mellanox,Jim Cramer认为这意味着在数据和人工智能领域的前景向好。中美在数据中心和贸易方面有所缓和,也预示着比以往更好的前景。此外,美国银行也看好苹果股价,上调至210美元,这可能意味着芯片库存过剩可能会消失,该行业正在尝试从2018年的困境中恢复过来。英伟达的股价近期也开始回温。业内人士也看好这次并购,也有分析认为,新一轮的并购潮可能开启。

  不过现状仍是库存高,需求疲软,市场走向还是要落到供求关系上。目前智能手机、PC市场放缓,VR/AR也没能爆发,半导体行业要拓展新的增长点,方向不在现有的这些消费级产品上。物联网、车联网、工业互联网领域是未来最重要的应用方向,这些技术的应用普及不是一两年就能够完成的,但是长期具有很大的需求。

  5G全面普及,高通这样的巨头也会随着5G时代的来临逐渐丧失垄断优势。与此同时,很快就会有一大批全新的应用和工具爆发出来。在这样的环境下,数据中心、HPC市场、云服务等等、以及更多的细分领域将会浮现出追逐的机会。市场从冷到热的转变不会太久。

  中国厂商在半导体领域还处在从无到有的积累阶段,存储芯片依然需要继续突破制程和规模,在5G、AI、物联网、车联网、工业等领域的布局也需要继续砥砺前行。