投资潮讯,4月16日,小米IPO又传出新消息。消息称,目前小米已进入IPO冲刺最后阶段,已基本准备就绪,将在下周公布上市制度咨询结果,完成最后拼图;最快将于5月初提交申请在港上市,估值预计在650亿至700亿美元之间,有望成为香港首批“同股不股权”上市公司,之后其还将考虑以CDR(中国预托证券)在内地上市。

20171205024815613.jpg

  上月底,港交所结束扩阔上市制度的次轮咨询,目前正在总结咨询结果,预计本月最后一周正式发布结果,相应规则和指引信。

  小米自去年底开始就赴港上市进行部署,包括接连委任保荐人,审计和法律等专业人士。有参与筹备工作的人士指出,小米只待港交所发布定义创新产业的指引信,然后修订申请内容,继而在未来一两个月内提交上市申请。

  作为国内最受关注的独角兽公司之一,小米上市被公认为是2018年全球最大规模的上市案。除小米IPO进程事宜外,其估值也备受关注。

  根据《香港经济日报》报道,小米最近数月不乏上市前股东售股活动,售股价格显示公司估值介乎650亿至700亿美元之间。此前有媒体称,小米计划于2018年第三季度末于港交所进行IPO,估值希望达900-1100亿美元,P/E(市盈率)60倍。虽然与早前市传以千亿美元市值上市的目标有一段距离,但以目前估值计算,已足以成为香港第12大市值的上市公司(A + H市值),略低于市值5500亿元的中海油。

  对于小米来港上市,港交所的态度也非常友好,且意义重大。对港交所而言,小米是其推行同股不同权新例的最佳对象之一,港交所希望将小米作为引入VIE架构的首批重点企业。有消息称,港交所希望小米能在4月底新例生效后立即提交申请表,尽快成为首轮上市的同股不同权公司,但目前尚未得到官方证实。

  在港股进行上市制度改革以吸引创新企业赴港挂牌之际,内地也积极推进CDR,争取“独角兽”企业在内地上市。根据证监会试点内容,小米等未上市企业毋须先在香港或美国上市,即可申请在内地上市。目前小米在港筹备上市工作成熟,而证监会尚未公布推行细则,故小米倾向先于香港上市后,再安排在内地CDR上市。

  有分析人士指出,此次上市的是小米国内手机业务和小米生态圈业务,海外手机业务有可能被排除在外。但从小米国内业务的发展状况来看,其国内手机出货量发展势头并不乐观。

  4月9日,工信部旗下中国信息通信研究院发布了《2018年3月国内手机市场运行分析报告》。报告显示,2018年1-3 月,中国智能手机出货量为8137万部,同比下降26.1%。其中,国产品牌手机出货量7586.4万部,同比下降27.8%。国内手机市场出现“饱和”信号。

  目前,头部厂家在手机出货量方面的垄断势头越来越明显。数据显示,今年1月,在2017年中国智能手机厂商出货量排名中,华为、OPPO、vivo、小米、苹果分列前五,市场份额占比合计高达77%,2016年这一数据尚为67%。

  小米虽然始终在线上销售中占据主导地位,但由于实体零售快速增长,其在国内手机销量占比一度下滑,这对即将上市的小米来说是个不利因素。