投资潮讯近日消息,中小学课外辅导机构精锐教育向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO招股书,计划募资3亿美元。

据海外媒体报道,精锐教育在2017年的11月16日正式提出上市申请,招股书显示,精锐教育计划在纽交所挂牌,股票代码ONE,摩根史丹利、德意志银行和瑞银投资银行(UBS Investment Bank)将作为上市承销商。募得资金将主要用于股权激励,升级扩大学习中心网络和教育人才招聘培训,研发支出、课程设计和数据分析能力以及营运资金优化和一般企业用途,包括选择性投资和收购教育业务。

公开资料显示,精锐教育由张熙先生于2007年创立,总部位于上海,其业务范围覆盖0-18岁年龄段的教育培训,目前旗下有K12个性化培训精锐教育、少儿趣味数学品牌至慧学堂、中小学冬夏令营品牌精锐学汇趣、以及语文品牌精锐优毕慧等多个子品牌。

根据招股书显示,精锐教育2015财年(截至2015年8月31日止年度)、2016财年、2017财年净收入分别为10.89亿元、15.28亿元、20.57亿元;营收成本分别为5.80亿元、7.29亿元、10.02亿元;毛利分别为5.08亿元、7.98亿元、10.55亿元;归属于股东的净利润分别为5606.8万元、1.89亿元、2.58亿元;经营性现金净额分别为3.95亿元、6.13亿元、7.73亿元。

图片1.png

在营收构成方面,精锐教育在上海的业务占2017财年总收入的66%。精锐教育营收业务主要分为K12学科辅导、学前教育及其他(包括语言文化项目及特许经营收入)。以下是精锐教育营收表:

QQ截图20180313112444.png    其中,K12学科辅导占总营收比例分别为94.1%、90.4%、87.5%;学前教育占总营收比例分别为4.9%、7.4%、10.3%;占总营收比例分别为1%、2.2%、2.2%,其中特许经营费用的净收入分别占总收入的0.3%,1.3%,0.6%。

截至2017年11月30日,精锐教育共有29家特许经营学习中心,其在招股书中表示,为了优化地域渗透和规模扩张,可能会选择与第三方运营商签订更多特许经营协议。

在学员人数方面,精锐教育在全国共有225家学习中心,分布在42个城市,2015财年、2016财年、2017财年,平均每月入学人数分别为4.07万、5.60万、7.68万人;学习中心数量分别为117、150、195个;教师人数分别为2536、3473、4457名,总共9023人次,其中大约一半为全职老师(4624人)。

投资潮获悉,自成立以来精锐教育先后完成5轮融资。融资情况如下表:

QQ截图20180313114041.png

截止上市前,精锐教育创始人张熙是精锐教育股份第一大股东,各持有公司39.2%股份,Origin Investment Holdings Limited为第二大股东,持股为15.8%,高盛集团持股11.4%,瞻博网络资本持股8.2%。

图片2.png

图为精锐教育招股书中的股权结构图

据悉,2016年,精锐教育计划与松发股份重组冲击A股,并在与松发股份重组期间,拆除了此前为拟在境外上市而设置的VIE架构。但最终双方因未能就交易的最终价格及支付方式等达成一致而重组失败。

冲击A股失败后,精锐教育选择赴美IPO,投资潮认为主要有以下两点原因,首先是近期教育行业赴美IPO迎来一波浪潮,2017年以来,四季教育、博实乐、红黄蓝、瑞斯学科英语等教育企业纷纷赴美上市,2018年2月,在线职业教育公司尚德教育也已向纽交所提交上市申请。

其次是由于教育企业受到A股上市的限制,并且教育龙头企业美股估值涨势强劲,以美股为代表的海外资本市场正成为教育公司上市的首选,其中非学历的教育培训机构以美股IPO 为主,学历民办学校以港股IPO 为主。