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  考虑到去年天文数字般的增长,许多人都在考虑,他们是否应该去买一些比特币。

  我会说“No”。尽管比特币看起来狂热、新奇或者流行,但这不是我要说的原因。与我反对1999年收购Pet.com这样的公司理由相同,不是因为它没有价值,而是因为无法确定其价值。我不知道比特币到底值0美元还是10万美元,如果你连百分之10的波动范围都无法确定,那么购买就只是一场赌博,和玩轮盘赌没有什么区别。

  如今比特币交易价格接近14000美元的情况下,我的理由看起来就非常迂腐和愚蠢。毕竟,当比特币交易价格为7000美元、10000美元的时候,我对客户也说了同样的话,在那之后它翻了一番。百分之百的收益从桌上流走,我不是愚蠢又是什么呢?

  迂腐与否,确定价值的准则才是最重要的。每一个你错过的比特币都可以帮助你避免成百上千个无价值的幻想。

  投资与投机之前的区别在于,投资者可以评定内在价值,而投机者则不能。为什么比特币不能被估值,而蓝筹股或者债权可以?只是因为比特币没有潜在的收益和现金流。如果一项资产缺乏这些特征,那么就无法估价。上到沃伦·巴菲特,下到一些小的投资人,成功投资者所使用的所有估值方法,都是基于资产产生的现金流来估算的。如果没有产生任何现金流,那么祝你好运,你应该去做一下合理的价格评估。

  不仅仅是加密货币,所有的货币都是这样的道理。纯日元和欧元也不会产生收益和现金流,全能的美元也不会。为了提取价值,它们必须投资于债券和股票,或者至少是国库券或储蓄账户。为了赚钱购买原始货币,你需要兑换用于购买的货币。如果你不知道价格会发生什么样的变化(价格变化无法得知,因为汇率一直在波动),那么你就不能冒险。

  我可以告诉你我所购买的每一项资产的估值。这只是一个估计,有时可能也会出错,但多数情况下是大致正确的。但是对于比特币,我无法说出这样的话。结论就是,我不会投资比特币,无论现在还是将来,永远不会。

  与所有抛物线价格上涨一样,许多人会无视我的“迂腐”。一小部分幸运的人会通过比特币致富,但是大多数人不会。根据定义,“泡沫”是由于大量的买家从顶部买入导致的。这也是炒上了价格巅峰,并最终导致泡沫破灭的原因。

  买家常常会怀有幻想,他们认为自己可以在价格下跌的过程中选择卖点。换句话说,就是为什么要重视价值?为什么不以14000美元买入,只需要仔细观察,一旦价格跌到13000美元就可以卖出从而避免巨额亏损?但是这样的做法忽略了市场的运作方式。这不是当地的火车,你可以在沿途的任何一站下车。它们或许会以当地火车的形式出现,因为他们可以在任何一站慢吞吞地停下来,但是某一瞬间他们又像纽约的地铁一样狂飙。就像任何一个骑手都知道的一样,身处快车上,即使看到你的停靠站也是没有意义的。

  市场实际上是拍卖,下一站只是下一个竞标者的价格。当价格下跌的时候,可以瞬间下跌50%。因此,就像2010年的“闪电崩盘”现象,道琼斯指数暴跌约1000点。将艺术品拍卖反过来看,买方为雷诺阿的作品出价1000万美元,下一个出价100万美元,根本没有机会在900万美元或者800万甚至700万美元的时候下车。

  如果你想要买一个比特币来感受一下乐趣或者图一些小利润,那么你可以继续。但是要明白,这不是投资,而是投机。你不妨参观一下拉斯维加斯,至少还可以保证有免费的饮料喝。正如Pet.com的买家在2000年所认识到的那样,那些没有现金流的资产前一秒可以达到10亿美元,而下一个时刻,就是零。

文章来源:福布斯 

原作者:James Berman