今天BAT君跟大家分享的这位投资人,高瓴资本创始人兼首席执行官,张磊,业界最备受认可的顶级投资人之一。

  05年的时候,腾讯估值不到20亿美元,张磊出手购买腾讯股票,今天,腾讯市值已经超过2000亿美元;10年的时候,刘强东的需要融资7500万美元,但是张磊告诉刘强东,这个生意要不让我投3亿美元,要不我一分钱都不投。

  用张磊的一句话来说,创业,要找一帮你喜欢的人,找到靠谱的人一起做有意思的事。

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  张磊,高瓴资本创始人兼首席执行官,耶鲁大学-MBA,中国人民大学-国际金融-学士;

  曾担任纽约证券交易所首任中国首席代表,并创建了纽约证券交易所驻香港和北京办事处;

  2005年,张磊作为创始人创建高瓴资本集团。他成功地把耶鲁的投资理念引入中国,并在此基础上衍生发展出了更适合中国的投资模式,同时,他还学习了巴菲特的中后期投资,是当代中国“价值投资”领域教父级人物;

  投资案例:百度、蓝月亮、京东、腾讯、去哪儿

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  讲一个本以为能变成“金婚”的,却残忍的变成一夜情的故事:

  这个企业是一个很好的企业,是做先进制造的,投资前做了大量的调研,这家公司几乎符合了分析时的所有模型,而且这家公司的老板也很好,在交流时候账面清楚目光长远,谈完就想定终身的那种。

  后来呢,虽然老板本质是好人,但很不幸遇到了全世界著名的投资银行,天天带着他参观国际各种各样企业,在07年金融危机前成功鼓动他在最高点进行跨国并购。老板并购了一家意大利的公司。他自以为人家投资银行跟他共进退免去了后顾之忧,但是仔细看了条款发现一些问题。当时要不是有四百亿,好好经营的企业就差点破产了。

  其实学到的有这么几点:人还是会变的,还是要多做准备;大环境改变不了,争取营造小环境;永远不要低估每天存心要跟你做交易的人,有些人以交易为主就喜欢买卖拆分等等。

  

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  企业需要你帮忙的时候一定要帮忙,不需要你参与的时候不要去添乱,不要给人家添麻烦,投资者大部分时间要做的事情就是把资本分配给最有效的、最好的企业家,使他能够把最大化地绽放自己,让他能够按照自己的思想自由地发挥自己。

  如果由于你的存在使他有很大的无形压力,反而不能最好发挥自己,那一定会有问题。两军作战勇者胜,在这个创业者市场,互联网创业竞争如此激烈,如果他还老担心家里有婆婆问你这,问你那,他肯定动作有忌讳。

  由企业家自己做决策比较好,即使他并不同意创业的决策,但也会给予支持,说白了创业者是一个非常特殊的群体,他自己也遇到很多挑战,投资者需要给他最大信心让他绽放出来,虽然他不一定对,但是当他有信心这次不对,下次就有对的机会。但是你上来就老打击他,他就没信心,他即使这次对了,以后也会错,而且错会错大。如果犯错还不如早一点犯错,这是我觉得这是战略上对他的最大帮助。

  当然,如果一个创业者说,投资人做的每个决策都是正确的,那他一定没有做过冒险的好决策,没有去冒应该冒的险,太循规蹈矩了,那他其实不适合创业的。创业一定是要冒风险的。

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  创业与投资就好比夫妻俩结婚,首先最重要的是诚实。

  双方在约会的期间,要把各种问题缺点、优点、生活习惯说清楚搞明白,开诚布公,当然也别指望着谁能改变对方。希望创业者表现出来的更多是真实,是烧钱的模式就说自己是烧钱的,真实地表达自己,总有适合你的投资人。你相信什么事儿,投资人相信什么事儿,如果大家能够碰得上就在一起合作,碰不上就不合作。

  但是你不要见一个投资人,这个投资人喜欢精耕细作的,你就说你来自江南水乡来的。你老在变,虽然融资做得很快,但到最后会出现问题。

  同时,投资人很警惕招那些各方面都No.1的人,这种人可能并不是真的很喜欢所做的事情,而只是因为想要成功的惯性在做事,这种思想的人其实走不远。还是要回到起点问自己,做什么最有激情?如果能将激情和职业结合,那肯定是最好的。很重要的一点是,要找一帮你喜欢的人,找到靠谱的人一起做有意思的事。

  

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  这个人怎么找到呢?有两种模式,一是人海模式,到处参加各种会议,一个地方一个地方跑。另一种是采用的研究型模式,就是通过研究发现哪个是最好的商业模式,然后再寻找跟最好商业模式契合的最好创业者,一起发展。

  “我们多年来一直坚持持续深入的跨时间、跨地区、跨行业、跨类别、跨线上/线下的行业研究,这种研究模式让我们对事物有了深刻理解。

  如果理解的结果可以通过二级市场实现,我们就买入股票长期持有,如果没有这样的公司,我们就寻找私人市场,如果没有私人市场,我们就自己孵化。”

  举个例子,2008年高瓴研究中国消费品升级,那时很多基础消费品品类都被跨国公司占领,宝洁、联合利华就占领了家用洗涤市场。这些跨国公司无法抓住中国消费升级的趋势,就找到了当时做洗手液的蓝月亮公司创始人罗秋平,鼓励他做洗衣液。

  高瓴现在是蓝月亮唯一的外部投资人。投资了以后,把它从一个赚钱的公司先变成亏损的公司,但这只是短期的亏损,今天赚的钱是原来的十倍。

  

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  只有长期创造最大价值,并用最高效的方式和最低的成本创造最大价值的才是企业 “护城河” 的本质。

  真正的护城河是长期创造最大价值,而且用最高效的方式和最低的成本创造最大价值。怎么创造这种价值,在不同的环境和不同的时代是不一样的。

  在美国,二十世纪五十年代,品牌是最大化、最快创造价值的“护城河”,而随着互联网对品牌的冲击,品牌价值的护城河又不见得是最高效的方式,有人说在网上通过意见领袖创造价值效率更高。

  这个世界永恒的只有变化,护城河也不可能不变,优秀的公司是当互联网大潮袭来时,能够深挖自己的护城河,主动拥抱互联网带来的变化。如果一家企业亘古不变,这种企业永远不值得投资。”

  “护城河” 是有伟大格局观的坚定实践者去挖造的护城河,这些人能不断地根据变化作出反应。那些赚快钱的人逐渐会发现他的路越走越窄,坚持做长期事的人的路才会越走越宽。